（文章來源：黃金頭條）

　全球涌起的負利率趨勢讓市場變得非常緊張，Degussa首席經(jīng)濟學家Thorsten Polleit認為，負利率蔓延的后果將可能是非常嚴重的。

　眼下德國所有的國債收益率都進入了負值狀態(tài)。

　　Polleit指出，大量負利率的背后，有著強大的推動。各國央行將負利率注入到貨幣系統(tǒng)中，使得借貸變得有利可圖，而這些銀行的債務(wù)負擔將能

夠減少。

　　歐洲地區(qū)的負利率狀態(tài)尤為嚴重，Polleit認為，負利率并不是自然發(fā)生的，而是由歐洲央行人為造成的。

　　在這種情況下，可能涌入大量借貸需求，而歐洲央行就不得不開始對配額做出調(diào)整。

　　那么這就不得不讓人疑惑，獲得配額的標準是什么呢？誰應(yīng)該獲得貸款？哪個行業(yè)應(yīng)該獲得貸款呢？哪個地區(qū)的企業(yè)應(yīng)該獲得貸款呢？

　　另外一方面，利率走低將推高資產(chǎn)價格，包括股市、房產(chǎn)和地皮等，其價格都會變得更貴。

　　Polleit認為，在這種情況下，市場會出現(xiàn)泡沫。

　　在利率水平低迷的情況下，資產(chǎn)價格走高，而資產(chǎn)收益率也將因此下行。

　　“一旦在央行政策下所有東西的收益率都跌至負值，那么自由市場就結(jié)束了。”

　　在負利率蔓延的情況下，儲蓄和投資會停止出現(xiàn)，資產(chǎn)消耗開始，現(xiàn)代經(jīng)濟會回到原始狀態(tài)。

　　事實上，眼下整個市場確實讓人擔憂，經(jīng)濟增長放緩、地緣政治風險頻發(fā)。這意味著后市不確定性將變得更大，而負利率造成的損害將變得越來

越明顯。

（文章來源：黃金頭條）